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格隆匯發布時間：12-0909:10機構：國開證券2019年以來受國內宏觀經濟下行壓力加大及固定資產投資放緩等多重因素共同影響，機械設備板塊表現相對一般。截止到2019年11月29日，SW機械設備指數上漲13.82%，跑輸滬深300指數13.35個百分點。基金對機械設備板塊持續低配。截止到2019Q3，基金對機械設備板塊的配置規模為228.13億元，環比下降3.54%，持倉規模連續兩個季度環比出現下降。目前機械設備板塊基金持倉占比為2.04%，低于近十年間3.20%的中位數水平，處于歷史相對低位，但部分細分子行業的配置力度有所加強。以業績確定性為主線，優選細分行業龍頭。通過觀察機械設備各板塊2019年前三季度經營情況與基金配置之間的關系可以看出，當前階段機構持股向基本面向好的個股集中。在宏觀經濟持續承壓的大背景下，建議關注工程機械、油氣設備、鋰電設備等幾個業績增長相對確定的板塊。工程機械景氣度將延續，行業集中度抬升過程中關注龍頭。2020年部分專項債務限額1萬億元的提前下達及固定資產投資項目資本金比例的下調旨在對基建補短板領域精準發力，有利于基建投資增速企穩回升。在行業替換周期到來以及一帶一路戰略背景下出口增量市場打開等多重因素共振下，工程機械景氣周期有望拉長，建議關注三一重工、徐工機械、中聯重科。增儲上產背景下，油氣設備板塊迎發展機遇。近年來我國油氣勘探開發投資力度相對不足，石油、天然氣供需矛盾日益突出，油氣對外依存度的急劇上升使國家能源安全問題關注度不斷提高，國內油氣資源勘探開發力度增強以提高國內油氣供應能力是必然選擇，在一系列政策驅動下，國內油氣設備公司盈利能力具備上行基礎，建議關注杰瑞股份。鋰電池擴產潮在全球鋪開，鋰電設備增量市場打開。補貼退坡導致短期國內新能源汽車產銷量出現同比下滑，動力電池裝機量增速隨之放緩。未來隨著低端產能出清，頭部電池企業市場份額會持續加大，與大客戶形成深度綁定的鋰電設備企業市場競爭力將進一步強化。此外，在新能源汽車滲透率提升大勢所趨的背景下，全球鋰電池擴產潮持續，將給鋰電設備市場注入新的增量空間，憑借技術優勢率先切入國際高端產業鏈的企業將擁有優勢賽道，建議關注先導智能。風險提示：工程機械板塊公司業績增長低于預期；油價超預期波動，油氣公司資本支出力度低于預期；鋰電設備因下游產品價格下滑帶來行業整體盈利能力下滑；中美貿易爭端引致的市場風險；國內外二級市場系統性風險。相關搜索2018年是什麼年2019年2019年是什麼年股票業績2019年日歷表全年行業板塊

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