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億歐網發布時間：07-0215:44億歐網官方帳號，萬象大會年度獲獎創作者撰文丨黃兆琦編輯丨馬詩晴二極管、三極管、晶閘管、IGBT……這些聽起來陌生的半導體分立器件在我們生活中雖不能直接可見，卻在電子產品、家用電器、充電電源、汽車等領域發揮著重要作用。半導體分立器件是電子電路的基本元器件，猶如一磚一瓦，構筑起各種電子設備的“高樓大廈”。從2018年的“中興事件”到美國打壓華為，以及持續至今的中美貿易爭端，我們看到了半導體行業國產替代已勢在必行。其中半導體分立器件屬于行業的中游制造環節，也是國內企業尚未突破的薄弱點，自給率尚不足30%。此外，在產品應用上，英飛凌、安森美等國際龍頭半導體公司壟斷了分立器件的高端市場,國內大部分企業只能在門檻較低的領域搶奪份額，面臨國內外雙重競爭壓力。即便如此，廣闊的國產替代空間和電子消費市場仍然為國內企業帶來了機遇。2019年，銀河微電作為一家規模尚小的半導體分立器件廠商，成功與英飛凌、安森美等公司一同加入了國際汽車電子協會的半導體器件技術委員會。銀河微電如何在國內外競爭格局中打造自身優勢？未來它能否在這樣的雙重壓力下發展壯大？國內市場需求超3000億元分立器件與集成電路、光電器件同屬于半導體制造產業，居于半導體產業鏈中游環節。其下游應用覆蓋計算機及其周邊設備、家用電器、適配器及電源、網絡通信、汽車電子、工業控制、綠色照明等多個領域。中國是全球制造業第一大國和最大電子產品消費市場，2019年半導體市場銷售額在全球總額中占比35%，大大高于美洲(19%)、歐洲(10%)和日本(9%)。2010年以來，工業控制、汽車電子等高端應用領域快速發展，進一步帶動了分立器件產品升級和需求增長。根據中國半導體行業協會的統計數據，2011-2018年我國半導體分立器件產業銷售收入由1388.6億元增長至2658.40億元，年復合增長率為9.72%，增速保持在較高水平。預計到2020年，分立器件的市場需求將達到3102.2億元。雖然中國半導體分立器件擁有3000億元的廣闊市場空間，但國內企業與海外大廠的差距仍然比較明顯。在行業集中度上，全球范圍內，以英飛凌、安森美、意法半導體為代表的國際領先企業占據了全球半導體分立器件的主要市場份額。據Gartner統計，2018年全球分立器件市場中，小信號器件前十名廠商集中度接近90%，功率器件前十名廠商集中度接近80%，除華微電子(600360)外均為國外公司。與之相反， 2017年中國規模以上分立器件制造企業共343家。從收入占比來看，其中上市公司收入占國內行業總收入的比重僅在3-4%之間，遠低于全球范圍內的行業集中度。在中國市場，國產半導體分立器件廠商面臨著“大而分散”的市場競爭格局。由于企業規模較小并且起步晚，國內分立器件公司產品多應用在中低端領域，如計算機及周邊、網絡通信、綠色照明與電源充電器等。這些領域進入門檻較低，因而競爭激烈，包括銀河微電在內的國內領先企業平均毛利率在25%左右。在汽車電子、物聯網等高端應用領域，市場則由歐美代表性廠商壟斷，行業平均毛利率水平維持在35%以上。由此看來，銀河微電所處的半導體分立器件市場需求廣闊，卻面臨來自國內外的雙重競爭。銀河微電如何在“內外夾擊”中摸索出一條發展壯大之路？小信號器件行業領先雖然競爭格局十分嚴峻，但半導體制造的國產替代浪潮仍為銀河微電帶來了機遇，它以小信號器件為突破口形成了領先優勢。半導體分立器件有小信號器件、功率器件兩大分支，2018年全球分立器件市場份額中，小信號器件占比約為16%，是分立器件的重要細分領域。國內領先的分立器件企業大部分產能都集中在功率器件，并且已經產生比較成熟的行業龍頭揚杰科技（300373）。自成立之初，銀河微電就選擇從小信號器件的研發和生產切入，技術積累深厚，具備了完整的產品系列。其已量產的分立器件有8000多種規格型號，是細分行業中產品種類最齊全的公司之一。相比其他國內公司，銀河微電在小信號器件產品上具有一定先發優勢，其市場占有率超過5%，屬于規模較大的領先企業。銀河微電以小信號器件為突破口，在國內較分散的市場格局中，避免了與龍頭廠商揚杰科技形成直接競爭，保證了毛利率水平不被同質化產品的“價格戰”壓低。2017-2019年，銀河微電的毛利率水平穩定在26%以上，略高于行業平均水平。銀河微電在小信號器件的優勢地位助力了其盈利能力提升，也為深耕先進生產工藝和新技術研發打下基礎。封測技術一直是銀河微電的強項，在小尺寸、高功率密度上達到行業領先水平：目前市場上需求增長最快的第四代封測工藝已經量產，最新的第五代工藝進入試樣階段。2019 年銀河微電被中國半導體行業協會封裝分會評為“中國分立器件封裝產能十強企業”。在分立器件芯片上，銀河微電自主研發了“平面高壓大功率芯片”，結合了目前臺面與平面兩種芯片的特點，性能參數達到國際領先企業同等標準。此外，由于半導體制造技術更迭速度加快，雖然硅材料依然是主流的分立器件工藝平臺，但新的半導體材料正逐步走向成熟。銀河微電針對GaN、SiC等具有發展前景的材料正在展開預研及儲備新技術。銀河微電憑借小信號器件領域的先發優勢打開市場份額，已經積累了一些優質的下游客戶。比如在家電領域，銀河微電是創維、格力、TCL、美的等知名品牌的供應商，產品需求穩定。進軍高端市場在中國市場，半導體分立器件市場呈現金字塔格局。第一梯隊為國際大型半導體公司；第二梯隊為華潤微、揚杰科技、華微電子及銀河微電等具備一定自主創新能力的國內領先企業，它們在部分優勢領域能實現進口替代；第三梯隊是從事特定環節生產制造的企業。銀河微電的下一步發展，將直面來自國外大廠的競爭。由于小信號器件的應用仍然集中在中低端領域，利潤水平較低且競爭日益激烈，進軍高端市場是銀河微電做大做強的必然選擇。最近兩年，小信號器件產品的單價由2018年的39.54元千個下滑至2019年的37.22元千個，對銀河微電的營收規模造成了不利影響。從長遠發展考慮，銀河微電需要調整產品結構。此外，持續至今的中美貿易爭端也造成國內出口環境惡化，計算機及周邊設備、通訊設備等行業受到較大影響。2017-2019年，銀河微電營收逐年出現下滑，由61170.5萬元下降至52789.4萬元，降幅達到13.7%；毛利潤也由16033.7萬元下滑至14382.5萬元。銀河微電亟需開拓新的增長點。光電器件和分立器件中的大功率器件廣泛應用于汽車電子、工業控制、醫療器械等領域，利潤率較高。并且，中國的5G商用、新能源汽車、智能工業控制等新興領域發展較快，所需半導體分立器件國產替代空間大。進軍高端市場，銀河微電需要從光電器件和大功率器件入手，拓寬產品應用領域。事實上，銀河微電已經在技術儲備和客戶渠道上為此做好了準備。在銀河微電的在研項目中，大功率器件達到國內領先水平，目前已進入小批量產階段。在光電器件上，用于汽車制造的LED與光電耦合器即將量產，銀河微電將可以由此打開汽車電子等高端市場。在已有儲備技術之外，銀河微電將募集3億資金擴大產能和新建研發中心，在現有核心技術的基礎上，將小信號器件向超薄超小型方向創新，將功率器件向大功率低功耗方向發展，并進一步拓展光電器件的生產種類。為了幫助新產品實現量產后擁有穩定的銷售渠道，銀河微電已經與下游多個新興行業客戶建立了良好的合作關系。在網絡通信領域，銀河微電與法國SAGEMCOM、中興通訊、普聯技術、吉祥騰達、星網銳捷等合作良好。在汽車電子領域，其與航盛電子、通寶光電、松下、比亞迪有著達成合作，未來光電器件新產品將應用于車載多媒體系統、車身電子控制系統及LED照明系統。另外，在工業控制領域，銀河微電與梅特勒-托利多、埃斯頓、許繼電氣、國電南瑞、威勝信息等公司合作，產品將應用于工業測試測量設備、工業變頻，以及醫療清洗消毒設備。銀河微電的主營產品半導體分立器件需求廣闊，但國外大廠壟斷了高端市場，國內企業規模較小，競爭激烈。銀河微電以小信號器件為突破口確立優勢，擴大市場份額，在國內企業中做到了行業領先。為了打破外企壟斷，同時避免中低端產品單價降低帶來的業績下滑，銀河微電在技術儲備和客戶渠道上為進軍高端市場做好了準備。新技術產品量產后，銀河微電有望在眾多國內企業中脫穎而出，在半導體行業國產化浪潮中搶占先機。

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